基于GARCH模型的创业板指数收益率分析

作者:未知

  摘 要:本文拔取了从2011年12月2日到2015年6月19日合计859个创业板典型日通信,GARCH榜样用于举行检查在市场上出售某物和VoA的有效性。。经过比较地几种GARCH榜样,咱们可以领会GARCH(1))。,3)可以好转的地测量法和使适合GEM典型。。
关键词:GARCH榜样;创业板典型;退位;动摇性
1. 通信源与测量法辨析
通信寻求的来源
本文拔取创业板典型2011年12月2日至2015年6月19日的日金钱或财产的转让,课题女朋友共859个通信。,本文的游行示威辨析都是鉴于EVIEWS60和Excel SOF的。。
退位为日对数退位。,即:γt=logptpt-1
式中,RT是 退位,pt 当天金钱或财产的转让,pt-1 前儿金钱或财产的转让。
如图1-2所示,创业板典型的退位序列普通偏左,回绝有规律的。,峰态(峰态)为6681662,清楚的大于3。,产物解释,流率序列具有穗厚特点。。
安静的性举行检查
t计算总数量的值以内不同的使适应的临界值,P值为0。,也有高压地带的意思。,产物解释,创业板的流率典型序列具有清楚的的稳定性。。
相干性举行检查
如图1-3所示,流率SE的自相干和使分裂自相干系数,与Q计算总数量对应的P值大于相信度0。,解释序列在5%的明显性程度下不在明显相干性。
2. 榜样达到
鉴于序列经过ADF举行检查,无明显的相干性。,依据,均匀方程被设置为白噪声。。
异方差举行检查
如图2-1所示,咱们可以领会,P值均以内005。,依据序列具有ARCH效应。。
2.2 GARCH榜样
本文达到了九种通俗的的GARCH榜样。,结果却GARCH(1))被发现物。,1),GARCH(1),3),这两种榜样的P值均以内005。,更确切地说,结果却两个榜样经过t举行检查。。
为了决定GARCH榜样的系数,比较地不同的系数结成获益的AIC。、供给链与日记 likelihood。基金最小通信原则,AIC和SC越小,,日记 似然值越大,阶次使适合结果越好。,经过判别这三个值,咱们可以领会GARCH(1)。),3)榜样使适合结果最好。。
自相干和使分裂自相干系数相近于,对应于Q计算总数量的P值均大于005。,依据,残留序列不再在拱形的效应。。方差等式中ARCH与GARCH项系数积和为0985598以内1,做完参量约束。
3. 结局
采取GARCH类榜样举行聚类和异方差的困住。。依据,对创业板典型日通信使用GARCH榜样对统统股市的动摇举行了辨析和学说动手术。经过比较地几种经用的GARCH榜样,咱们可以领会GARCH(1)。),3)冠使适合产物。,文字又经过EGARCH榜样对创业板退位的非整齐举行了辨析。
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